Two assets to empty your mind and stick with: gold and Bitcoin, an “investment detox” strategy that resists your nature 💡

📌 One-line summary

Advice to break free from dopamine addiction and invest steadily and with a clear mind in assets like gold and Bitcoin, based on long-term liquidity flows and historical statistics. Prepare for the liquidity boom that will follow the Federal Reserve's shift away from quantitative easing.

📖 Why it matters! (Significance and context)

The current investment environment is rife with dopamine-driven, addictive investing that exhausts individuals mentally and physically through leverage and constant price checking. To escape this and achieve peaceful investing, one must focus on liquidity shifts – a more fundamental driver than temporary market phenomena or economic fundamentals. Author Moon Hong-chul, Team Leader, points out that the future predictions and superficial economic knowledge many investors obsess over can actually be detrimental. Paradoxically, he offers the insight that emptying one's mind and investing in the most fundamental, long-term trends with clear direction (gold, Bitcoin) leads to greater success.

🔥 Key takeaways

1️⃣ The investment philosophy of emptying one's mind and maintaining consistency:

• The futility of predicting the future: Since it's difficult to distinguish whether the predictive abilities of successful major investors are mere coin-tossing chance or mastery, one should view them as fellow humans and abandon impatience.
• Beware the curse of knowledge: Superficial knowledge breeds overconfidence, making mistakes more likely; thus, one should embrace the paradox that knowing nothing about economics is actually more advantageous for investing.
• The fundamental investment stance: Much like the concept that the ultimate tuning is to return to stock, maintain a long-term perspective by selecting the most basic assets, akin to vanilla ice cream, and accumulating them steadily, rather than relying on complex techniques.

2️⃣ Asset 1: The chase-buying strategy for gold at record highs:

• Gold remains a viable strategy to accumulate steadily for at least 5 to 10 years ahead, despite its current high price range.
• Once prices surpass all-time highs, the psychological burden (of those who bought at higher prices) dissipates, making emptying one's mind and buying on the chase a common recommendation from a technical trading perspective.
• When judging the fair value of gold prices, one must compare them adjusted by **broad money (M2)** rather than general inflation (CPI), recognising that based on M2, gold is not expensive.

3️⃣ Asset 2: Bitcoin's Q4 bullish outlook and liquidity issues:

• The coin market seasonally exhibits a consistently poor pattern in September, which is thought to be linked to liquidity issues such as Japanese financial institutions' half-year settlements.
• Following historical patterns, **October is dubbed “Uptober”**, with considerable potential for a favourable outcome until year-end. In bull markets, altcoins like Ethereum tend to outperform Bitcoin.

4️⃣ Key Drivers in Financial Markets: The Risk and Opportunity of Reserve Shortfalls:

• The core indicator gauging market liquidity is the reserve requirement within the dollar base money, akin to the **“optimal level of engine oil”** in the financial system.
• Current reserve levels are nearly identical to the dangerous levels seen during the SVB crisis in 2023, and with the Fed continuing its quantitative tightening (QT), there is a high likelihood they will fall back to dangerous levels again in November and December.
• Paradoxically, this risk to the financial system could lead to a bad news is good news scenario, prompting the Fed to switch to **quantitative easing (QE)**.
• Liquidity injections naturally lower market interest rates, meaning QE has the same effect as a base rate cut, potentially creating an Everybody Happy situation where all assets rise.

🔍 To summarise

Team Leader Moon Hong-cheol emphasises that individual investors should establish an attitude prioritising consistencyand fundamentals for peace of mind investing, rather than being addicted to dopamine chasing short-term gains or attempting future predictions with half-baked knowledge. He presents liquidity, possessing overwhelming power over economic fundamentals, as the core criterion for investment decisions. He recommends gold and bitcoin as assets to follow with a clear mind. Notably, he points out that gold prices, when adjusted for **broad money (M2)**, still have room to rise. While the current Federal Reserve's quantitative tightening is pushing reserve requirements to dangerous levels and increasing financial system instability, this could paradoxically lead to a positive outcome: the Fed pivoting back to **quantitative easing (QE)**, triggering a liquidity-driven bull market and opening a **“money party”** where all assets rise together.

💰 Investment Advice

• Gold: View the break of all-time highs as an opportunity to clear one's mind and chase the rally, maintaining a buy-and-hold strategy focused on consistent accumulation over a minimum 5-10 year horizon.
• Bitcoin (Cryptocurrency): View September's weakness as an opportunity, anticipating a strong fourth quarter following October's “Uptober” and considering establishing a long position.
• Equities/Bonds: Prepare for the potential emergence of a liquidity-driven market where all assets rise in tandemshould the Fed shift to quantitative easing due to future reserve requirement risks. Seek opportunities to increase allocations across major asset classes.

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뇌를 비우고 따라 붙어야 할 자산 2가지: 금과 비트코인, 본성에 휘둘리지 않는 ‘투자 디톡스’ 전략 💡

📌 한줄요약

도파민 중독에서 벗어나 장기적인 유동성 흐름과 역사적 통계를 기반으로 금과 비트코인 같은 자산에 뇌를 비우고 꾸준하게 투자할 것을 조언하며, 향후 연준의 양적 완화 전환이 가져올 유동성 장세에 대비해야 한다.

📖 왜 중요한가! (의미와 맥락)

현재 투자 환경은 레버리지와 끊임없는 가격 확인 등으로 인해 개인의 심신을 지치게 만드는 도파민 기반의 중독적인 투자가 만연한 상태이다. 이러한 환경에서 벗어나 마음 편한 투자를 위해서는 금융 시장의 일시적인 현상이나 경제 펀더멘탈보다 더 근원적인 동인인 유동성 변화에 집중해야 한다. 저자 문홍철 팀장은 수많은 투자자가 집착하는 미래 예측이나 어설픈 경제 지식은 오히려 독이 될 수 있음을 지적하며, 역설적으로 뇌를 비우고 가장 기본적이고 장기적인 추세가 확실한 자산(금, 비트코인)에 투자하는 것이 더 큰 성공으로 이어진다는 통찰을 제공한다.

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🔥 핵심 포인트 (Key takeaways)

1️⃣ 뇌를 비우고 꾸준함을 유지하는 투자 철학:

• 미래 예측의 무용성: 성공한 거대 투자자들의 예측 능력이 동전 던지기의 우연인지 달인인지 구분하기 어려우므로, 자신과 동일한 인간으로 보고 조급함을 버려야 함.

• 지식의 저주 경계: 어줍지 않게 아는 지식은 과도한 자신감을 유발하여 실수하기 쉬우므로, 차라리 경제학을 전혀 모르는 것이 투자에 더 유리하다는 역설을 수용함.

• 투자의 기본 자세: 튜닝의 끝은 순정이라는 개념처럼, 복잡한 기교 대신 바닐라 아이스크림과 같은 가장 기본적인 자산을 선택하여 꾸준하게 모아가는 장기적인 관점을 견지함.

2️⃣ 자산 1: 사상 최고치 금에 대한 추격 매수 전략:

• 금은 현재 높은 가격대임에도 불구하고 앞으로 최소 5년에서 10년 동안 꾸준히 모아가는 전략이 여전히 유효함.

• 사상 최고치를 넘어선 가격대는 심리적 부담(물린 사람)이 없어지므로, 뇌를 비우고 추격 매수하는 것이 기술적 트레이딩 관점의 공통된 조언임.

• 금 가격의 적정 가치 판단 시 일반적인 인플레이션(CPI)이 아닌 **광의 통화(M2)**로 조정하여 비교해야 하며, M2 기준으로는 금이 비싼 상황이 아님을 인식함.

3️⃣ 자산 2: 비트코인의 4분기 강세 전망과 유동성 이슈:

• 코인 시장은 계절적으로 9월에 늘 안 좋은 패턴을 보이며, 이는 일본 금융기관의 반기 결산 등 유동성 이슈와 연관된 것으로 추정됨.

• 역사적 패턴에 따라 **10월은 업토버(Uptober)**로 불리며, 올해 말까지 꽤 좋을 가능성이 있으며, 상승장에서는 이더리움 등 알트코인들이 비트코인보다 더 강하게 오르는 경향을 보임.

4️⃣ 금융 시장의 핵심 동인, 지급준비금 부족 리스크와 기회:

• 시장의 유동성을 가늠하는 핵심 지표는 달러 본원 통화 중 지급준비금이며, 이는 금융 시스템의 **'엔진 오일 적정량'**과 같음.

• 현재 지급준비금 수위가 2023년 SVB 사태 당시의 위험 수준과 거의 동일하며, 연준의 양적 긴축(QT) 지속으로 인해 11월, 12월에 다시 한번 위험 수위로 내려갈 가능성이 높음.

• 이러한 금융 시스템의 리스크는 역설적으로 연준이 **양적 완화(QE)**로 전환하게 만드는 베드 뉴스 이즈 굿뉴스 시나리오로 이어질 수 있음.

• 유동성을 푸는 행위는 시장 금리를 자연스럽게 하락시키므로, QE는 기준 금리 인하와 동일한 효과를 가져와 모든 자산이 상승하는 Everybody Happy 상황을 만들 수 있음.

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🔍 정리하면

문홍철 팀장은 개인 투자자가 도파민에 중독되어 단기적인 이익을 좇거나 어줍잖은 지식으로 미래 예측을 시도하는 대신, 마음 편한 투자를 위해 꾸준함과 기본을 중시하는 자세를 확립해야 함을 강조한다. 투자 판단의 핵심 기준으로는 경제 펀더멘탈보다 압도적인 힘을 가진 유동성을 제시하며, 금과 비트코인을 뇌를 비우고 따라 붙어야 할 자산으로 추천한다. 특히 금 가격을 **광의 통화(M2)**로 조정할 경우 여전히 상승 여력이 있음을 지적한다. 현재 연준의 양적 긴축으로 인해 지급준비금이 위험 수위에 도달하며 금융 시스템의 불안정성이 커지고 있지만, 이는 역설적으로 연준이 **양적 완화(QE)**로 선회하여 유동성 장세를 촉발하고 모든 자산이 동반 상승하는 **'돈 잔치'**를 열게 되는 긍정적인 결과를 낳을 수 있다고 전망한다.

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💰 투자 조언

• 금: 사상 최고치 돌파를 뇌를 비우고 추격 매수할 기회로 판단하며, 최소 5~10년 장기적인 관점에서 꾸준히 모아가는 매수 전략을 유지함.

• 비트코인(암호화폐): 9월의 약세를 기회로 보고, 10월 '업토버' 이후 4분기 강세를 예상하여 매수 포지션을 고려함.

• 주식/채권: 향후 지급준비금 리스크에 따른 연준의 양적 완화 전환 시 모든 자산이 동반 상승하는 유동성 장세가 펼쳐질 가능성에 대비하여, 주요 자산군에 대한 비중 확대 기회를 모색함.

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